VWAP
Prix moyen pondéré par les volumes depuis l'ouverture : LE prix de référence des institutionnels pour juger une exécution.
Le VWAP (Volume Weighted Average Price) est le prix moyen de la séance, pondéré par le volume de chaque échange. C'est le repère d'exécution des institutionnels : un desk qui doit acheter des millions juge sa performance par rapport au VWAP (acheter sous le VWAP = bonne exécution), et de nombreux algos d'exécution le prennent pour cible. Cette utilisation massive lui donne un poids auto-réalisateur unique parmi les indicateurs.
En pratique : trois lectures dominent en intraday. Biais : prix au-dessus du VWAP = les acheteurs de la séance sont en moyenne gagnants, biais haussier (et inversement). Zone de pullback : en journée de tendance, le premier retour sur le VWAP est un point de recharge classique — les institutions qui ont raté le départ y exécutent. Les bandes d'écart-type du VWAP (±1σ, ±2σ) servent de bornes d'extension : toucher la bande 2σ sans momentum nouveau signale souvent un excès intraday. Sur les futures indices, le combo « tendance + pullback VWAP + reprise » est l'un des setups les plus tradés au monde.
L'erreur classique : utiliser le VWAP comme un support/résistance magique dans tous les contextes. En journée de range, le prix traverse le VWAP dix fois — chaque croisement est du bruit. Sa force est dans les journées directionnelles, comme référence de la valeur moyenne du jour. Et rappel : le VWAP se réinitialise chaque séance — le VWAP de 9h30 et celui de 21h n'ont pas la même maturité ni la même fiabilité.
Exemple chiffré : imagine trois échanges sur l'ES : 100 contrats à 5 800, 100 à 5 810 et 300 à 5 820. La moyenne simple des prix vaut 5 810. Le VWAP vaut (100 × 5 800 + 100 × 5 810 + 300 × 5 820) / 500 = 2 907 000 / 500 = 5 814. Le gros volume à 5 820 tire la moyenne vers le haut.
En séance, journée de tendance haussière : à 11 h, l'ES cote 5 830 et le VWAP est à 5 812. Le prix revient sur 5 813 et repart. Achat de 1 ES à 5 813, stop 5 806 sous le VWAP : 7 points × 50 $ = 350 $. Objectif le plus haut du jour à 5 832 : 19 points = 950 $, environ 2,7 R. En MES : 35 $ de risque, 95 $ d'objectif.
Questions fréquentes
Quelle différence entre VWAP et moyenne mobile ?
Une moyenne mobile fait la moyenne des clôtures sur un nombre fixe de bougies, sans regarder le volume. Le VWAP pondère chaque prix par le volume échangé et repart de zéro à chaque séance. La moyenne mobile glisse en continu, le VWAP mesure le prix moyen réellement payé aujourd'hui. C'est pour ça que les desks d'exécution le prennent comme référence.
Le VWAP fonctionne-t-il en swing trading ?
Le VWAP classique se remet à zéro chaque séance, il sert donc surtout à l'intraday. Pour le swing, on utilise le VWAP ancré : tu choisis un point de départ, par exemple un gros plus bas ou une annonce de résultats, et il calcule le prix moyen payé depuis. Il montre si les acheteurs entrés depuis ce point sont en moyenne gagnants ou perdants.
Comment utiliser les bandes du VWAP ?
Les bandes placent un, deux ou trois écarts-types au-dessus et en dessous du VWAP. En journée de tendance, le prix glisse souvent entre le VWAP et la bande 1. Un contact avec la bande 2 sans nouvel élan signale souvent un excès intraday. En journée de range, les bandes servent de bornes de rotation. Elles ne remplacent jamais un stop.
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