Biais des coûts irrécupérables (sunk cost)
Persister dans une position perdante « parce qu'on a déjà tant perdu ». Le passé est payé : seul le futur du trade compte.
Le biais des coûts irrécupérables (sunk cost fallacy) pousse à persister dans une décision à cause de ce qu'elle a déjà coûté : « je ne peux pas vendre maintenant, j'ai déjà perdu 2 000 € » — comme si tenir pouvait rembourser le passé. Rationnellement, les pertes passées sont irrécupérables par définition : la seule question valide, à chaque instant, est « ce trade, au prix actuel, avec l'information actuelle, mérite-t-il mon capital ? ».
En pratique : le test mental classique le neutralise : « si j'étais flat à l'instant, est-ce que j'OUVRIRAIS cette position à ce prix ? ». Si la réponse est non, la tenir n'a pas d'autre justification que la comptabilité émotionnelle. Le biais explique les comportements les plus destructeurs du trading : moyenner à la baisse sur un scénario mort (« améliorer mon prix de revient » = augmenter la taille d'une erreur), transformer un day trade perdant en « investissement long terme », et l'escalade d'engagement du trader qui a « trop investi dans cette analyse pour l'abandonner ». Il s'applique aussi hors position : s'acharner des mois sur une stratégie non rentable parce qu'on y a « mis tant de travail ».
L'erreur classique : confondre persistance et discipline. Tenir une position dont l'invalidation est touchée n'est pas de la conviction, c'est du refus de facturer une erreur déjà commise. La discipline, c'est exécuter le plan — et le plan disait de sortir. Verse les 2 000 € au compte « frais de scolarité », note la leçon au journal, et libère le capital pour un trade qui a un futur.
Exemple chiffré : compte de 10 000 $. Tu achètes 2 MNQ à 20 000 avec un stop à 19 975 (25 points × 2 $ × 2 = 100 $, soit 1 %). Le prix descend, tu retires le stop. À 19 900, tu perds 100 points × 2 $ × 2 = 400 $. « J'ai déjà trop perdu pour sortir » : tu rachètes 2 MNQ à 19 900 pour améliorer ton prix moyen, qui passe à 19 950 sur 4 contrats.
Le prix continue jusqu'à 19 850 : (19 950 − 19 850) × 2 $ × 4 = −800 $, soit 8 % du compte et 8 R. Le test : ouvrirais-tu 4 MNQ à l'achat à 19 850, sans stop, avec ce que tu sais ? Non. Tu sors à −800 $. Le stop initial coûtait 100 $ : le biais a ajouté 700 $ de perte.
Questions fréquentes
Faut-il moyenner à la baisse une position perdante ?
Pas si ton scénario est invalidé. Moyenner à la baisse, c'est augmenter la taille d'une position qui te donne tort, ce qui grossit l'erreur au lieu de la corriger. Certaines stratégies prévoient plusieurs entrées dans une zone, avec un risque total fixé dès le départ : c'est différent, car c'est écrit avant. Ajouter des contrats pour rattraper une perte, sans plan, est presque toujours le biais des coûts irrécupérables.
Comment savoir si je garde un trade par conviction ou par sunk cost ?
Pose-toi une seule question : si j'étais sans position maintenant, est-ce que j'ouvrirais ce trade à ce prix, avec cette taille ? Si la réponse est oui, tu peux rester. Si la réponse est non, et que tu restes quand même parce que tu as déjà perdu de l'argent, c'est le biais des coûts irrécupérables. Ce que tu as déjà perdu ne doit jamais entrer dans la décision.
Ce biais touche-t-il aussi le choix d'une stratégie ?
Oui. Garder une stratégie perdante pendant des mois parce que tu y as passé beaucoup de temps, ou parce que tu as payé une formation, c'est le même mécanisme. Le temps et l'argent déjà mis sont perdus quoi que tu fasses. Juge la stratégie sur ses chiffres dans ton journal, sur un échantillon suffisant. Si elle n'a pas d'edge, la changer est une bonne décision.
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