Corrélation
Tendance de deux actifs à bouger ensemble. Trois positions corrélées = un seul gros trade déguisé — le risque caché des portefeuilles.
La corrélation mesure la tendance de deux actifs à évoluer ensemble, de +1 (parfaitement synchrones) à −1 (parfaitement opposés). NQ et ES sont corrélés à ~0,9 ; EUR/USD et USD/CHF, fortement anti-corrélés ; l'or et les taux réels, inversement liés. Pour le trader multi-positions, la corrélation est LA variable de risque cachée : elle transforme une diversification apparente en concentration réelle.
En pratique : être long NQ, long ES et long une action tech en même temps, ce n'est pas trois trades à 1 % — c'est un seul trade à 3 % sur le « risque actions US ». Le jour où le marché tourne, les trois positions perdent ensemble, et le drawdown triple la prévision. Règle de gestion simple : compter le risque par thème (dollar, taux, actions, énergie) et plafonner le risque thématique comme on plafonne le risque par trade. Les corrélations sont aussi instables : des actifs décorrélés en régime calme convergent brutalement vers 1 dans les krachs — « en crise, tout est corrélé » — exactement quand la diversification devait protéger.
L'erreur classique : multiplier les positions « pour diversifier » sans regarder ce qu'elles partagent. Cinq paires forex contenant toutes le dollar, c'est un seul pari sur le DXY en cinq lignes. Avant d'ajouter une position, la question n'est pas « est-ce un bon trade ? » mais « qu'ajoute-t-il à mon exposition existante ? ». Si la réponse est « le même risque en plus gros », c'est une augmentation de taille déguisée.
Exemple chiffré : compte de 30 000 $, risque de 1 % = 300 $ par trade. Tu ouvres trois positions acheteuses : 3 MNQ avec un stop de 50 points (3 × 50 × 2 = 300 $), 6 MES avec un stop de 10 points (6 × 10 × 5 = 300 $), et une action tech avec 300 $ de risque. Sur le papier, trois trades à 1 %.
Mais le Nasdaq, le S&P 500 et une grosse valeur tech montent et baissent souvent ensemble. Sur un repli général, les trois stops sautent en même temps : −900 $, soit 3 %. Avec un plafond de 1,5 % par thème « actions US », tu aurais réparti 150 $ par position, ou gardé un seul des trois trades.
Questions fréquentes
Comment calculer la corrélation entre deux actifs ?
On calcule le coefficient de corrélation sur les variations, pas sur les prix bruts. Prends par exemple les rendements journaliers des 60 dernières séances pour chaque actif, puis utilise la fonction CORREL d'un tableur. Le résultat va de −1 à +1. Au-dessus de 0,7, considère que les deux positions partagent l'essentiel de leur risque. Refais le calcul régulièrement, car il change.
Trader le NQ et l'ES en même temps, est-ce une bonne idée ?
Seulement si tu comptes les deux comme un seul risque. Le Nasdaq et le S&P 500 sont très corrélés : un achat sur chacun revient à doubler ta taille sur les actions américaines. Si tu veux les deux, divise ton risque entre eux. Un spread, achat de l'un et vente de l'autre, est un autre trade, avec un risque bien plus faible et différent.
Quelles paires forex sont corrélées entre elles ?
Les paires qui partagent une devise bougent souvent ensemble. EUR/USD et GBP/USD sont en général corrélées positivement, car toutes deux contre le dollar. EUR/USD et USD/CHF sont en général corrélées négativement, car le dollar est à gauche dans l'une et à droite dans l'autre. Être acheteur de la première et vendeur de la seconde revient souvent à doubler le même pari.
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