Pourquoi la plupart des options expirent sans valeur et quand le theta devient ton allié ou ton ennemi

Le theta représente l’impact du temps sur le prix des options. Ce module explique pourquoi la majorité des options expirent sans valeur, comment le passage du temps détruit ou favorise une position, et dans quels cas le theta devient un allié ou un ennemi.

Options · avance · 5 min de lecture

Au programme de ce cours

  1. Introduction — Le temps est la seule certitude du trading options
  2. Ce que mesure réellement le theta
  3. Pourquoi le temps fait baisser la valeur des options
  4. Pourquoi la majorité des options expirent sans valeur
  5. Le malentendu du trader acheteur d’options
  6. Le theta n’agit pas de manière linéaire
  7. Quand le theta devient ton ennemi
  8. Quand le theta devient ton allié
  9. Le theta n’est jamais isolé
  10. Pourquoi le theta influence le comportement des traders
  11. Une erreur fréquente sur le passage du temps
  12. Ce que ce module doit t’avoir fait comprendre

Introduction — Le temps est la seule certitude du trading options

Le marché est incertain. La direction est incertaine. La volatilité est incertaine.

Mais le temps, lui, est certain.

Chaque jour qui passe rapproche une option de son expiration. Cette réalité simple fait du theta un grec fondamental.

Beaucoup de traders comprennent intellectuellement le passage du temps. Très peu l’intègrent réellement dans leurs décisions.

Le theta ne crée pas de surprise brutale. Il agit lentement, continuellement, inexorablement.

Ce que mesure réellement le theta

Le theta mesure la variation du prix d’une option liée uniquement au passage du temps.

Toutes choses égales par ailleurs sans mouvement du sous-jacent sans changement de volatilité

le theta décrit ce que l’option perd ou gagne chaque jour.

Pour une option achetée, le theta est négatif. Pour une option vendue, le theta est positif.

Le theta n’est pas une opinion. C’est un coût structurel.

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