Vega et volatilité Skew, smile, term structure et pourquoi acheter de la volatilité basse ne suffit pas
Le vega mesure la sensibilité d’une option à la volatilité implicite. Ce module explique le rôle du vega, la structure de la volatilité (skew, smile, term structure) et pourquoi acheter de la volatilité simplement parce qu’elle est basse n’est pas une stratégie suffisante.
Au programme de ce cours
- Introduction — La volatilité est une opinion collective, pas une opportunité automatique
- Ce que mesure réellement le vega
- Pourquoi le vega est dominant sur certaines options
- Volatilité implicite et structure, pas un chiffre unique
- Skew et smile — La volatilité n’est pas symétrique
- Pourquoi le skew est essentiel pour le trader
- Term structure — La volatilité dans le temps
- Pourquoi acheter de la volatilité basse ne suffit pas
- Le vega et l’illusion du “retour à la moyenne”
- Le piège psychologique du trader acheteur de volatilité
- Quand le vega devient un vrai levier
- Ce que ce module doit t’avoir fait comprendre
Introduction — La volatilité est une opinion collective, pas une opportunité automatique
Beaucoup de traders pensent que la volatilité fonctionne comme un prix classique. Basse signifie bon marché. Haute signifie chère.
Cette logique est séduisante, mais elle est dangereuse.
La volatilité n’est pas un actif directionnel. Elle est une anticipation collective de l’incertitude future.
Acheter de la volatilité ne consiste pas à deviner si elle est basse ou haute. Il s’agit de comprendre si elle est mal évaluée par rapport à un scénario précis.
Ce que mesure réellement le vega
Le vega mesure la sensibilité du prix d’une option à une variation de la volatilité implicite.
Si le vega est de 0,10 une hausse de 1 point de volatilité augmente le prix de l’option d’environ 0,10
Le point clé est le suivant le vega ne mesure pas la direction du marché il mesure la réaction à un changement d’incertitude
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