Delta cumulatif (CVD)
Somme du delta depuis le début de la période : la pression nette acheteuse ou vendeuse de la séance, comparée au prix.
Le delta cumulatif (CVD, Cumulative Volume Delta) additionne le delta de chaque bougie depuis un point de départ (ouverture de session en général). La courbe qui en résulte montre la pression agressive nette : un CVD qui monte = les acheteurs au marché dominent la séance ; qui baisse = les vendeurs. Comparer la trajectoire du CVD à celle du prix est l'une des lectures de flux les plus simples et les plus riches.
En pratique : trois configurations types. Convergence : prix et CVD montent ensemble — tendance saine. Divergence baissière : le prix fait un nouveau sommet, le CVD non — la hausse repose sur l'assèchement des ventes plus que sur l'agression acheteuse, fragilité. Absorption de séance : le CVD s'effondre mais le prix tient — les vendeurs agressifs se font absorber par des acheteurs passifs ; si le prix décolle ensuite, tous ces vendeurs devront racheter (carburant haussier). Sur les futures indices, le CVD comparé entre le contrat E-mini et le marché cash apporte une couche institutionnelle supplémentaire.
L'erreur classique : lire le CVD sans référence au niveau où l'agression se produit. Un CVD en chute au milieu de nulle part est du bruit directionnel ; le même CVD en chute SUR un support majeur qui tient est un signal d'absorption de premier ordre. Comme tout l'order flow : l'information vaut par l'endroit où elle s'exprime.
Exemple chiffré : sur l'ES, depuis l'ouverture, le prix monte de 5 800 à 5 830 et le CVD passe de 0 à +12 000 contrats. Le prix recule, puis fait un nouveau plus haut à 5 835. Mais cette fois, le CVD ne remonte qu'à +9 500, sous son pic précédent. Divergence : le nouveau sommet s'est fait avec moins d'achats agressifs.
Le prix rejette 5 835 et repasse sous 5 832. Vente de 1 ES à 5 832, stop 5 838 au-dessus du plus haut : 6 points × 50 $ = 300 $. Objectif le VWAP à 5 818 : 14 points = 700 $, environ 2,3 R. En MES : 30 $ de risque pour 70 $. Si le prix repasse au-dessus de 5 835 avec un CVD qui fait enfin un nouveau plus haut, la divergence est annulée.
Questions fréquentes
Comment lire une divergence de CVD ?
Compare les sommets et les creux du prix à ceux du CVD. Si le prix fait un plus haut plus haut mais que le CVD fait un plus haut plus bas, la hausse manque d'achats agressifs. L'inverse sur un creux montre des ventes qui s'essoufflent. Une divergence ne suffit pas pour entrer : attends une réaction du prix sur un niveau, puis place ton stop au-delà de l'extrême.
Faut-il remettre le CVD à zéro chaque jour ?
En intraday, oui, la plupart des traders le réinitialisent à l'ouverture de la séance régulière ou de la séance complète. Sinon la courbe accumule des jours de flux sans rapport avec la séance du moment. Pour une lecture plus longue, certaines plateformes proposent un CVD ancré sur un point choisi. L'essentiel est de garder toujours le même point de départ pour comparer.
Le CVD est-il fiable en crypto ?
Il se calcule, mais il faut savoir d'où viennent les données. Le volume crypto est éclaté entre de nombreuses plateformes, et un CVD tiré d'une seule ne montre qu'une partie du flux. Certains outils agrègent plusieurs plateformes, ce qui aide. Sur les futures du CME, le flux est centralisé et le CVD reflète tout le marché du contrat.
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