Gap
Écart entre le prix de clôture et le prix de réouverture d'un actif, laissant un « trou » sans cotation sur le graphique.
Un gap est un saut de prix entre deux cotations, visible comme un espace vide sur le graphique. Il se forme typiquement entre la clôture et la réouverture (nuit, week-end) quand une nouvelle information déplace l'équilibre : résultats d'entreprise, annonce macro, événement géopolitique. Sur les actions les gaps sont fréquents ; sur le forex, quasi inexistants en semaine mais possibles à la réouverture du dimanche soir.
En pratique : les traders distinguent les gaps qui se « comblent » (le prix revient combler l'espace vide — très fréquent sur les gaps d'ouverture des indices, d'où la stratégie du gap fill) et les gaps de continuation qui marquent le début d'un mouvement puissant. Le gap d'ouverture du cash US (15h30 Paris) par rapport à la clôture de la veille est l'un des repères majeurs des day traders sur ES et NQ : sa taille et sa direction cadrent souvent le scénario de la journée.
L'erreur classique : croire que le stop loss protège à travers un gap. Si tu es long avec un stop à 100 € et que l'action rouvre à 90 € après de mauvais résultats, ton stop s'exécute à 90 €, pas à 100 €. C'est le risque overnight : il ne se gère pas avec des stops mais avec la taille de position — ou en ne gardant simplement pas de position la nuit sur les actifs à risque de gap.
Exemple chiffré : tu es long de 50 actions achetées à 100 $, stop à 97 $. Risque prévu : 3 $ × 50 = 150 $. Après des résultats décevants, l'action ouvre à 92 $. Ton stop se déclenche à l'ouverture et il est exécuté vers 92 $ : perte de 8 $ × 50 = 400 $, soit 2,7 fois le risque prévu.
Sur les indices, le gap se mesure entre la clôture de la séance cash de la veille et l'ouverture du jour. L'ES termine à 5800 à 22h et ouvre à 5830 à 15h30 le lendemain : gap haussier de 30 points, soit 1 500 $ par contrat ES (150 $ en MES). Le « gap fill » serait un retour à 5800 dans la séance.
Questions fréquentes
Un gap est-il toujours comblé ?
Non. Beaucoup de petits gaps d'ouverture sur les indices se comblent dans la séance, mais les gros gaps provoqués par une vraie nouvelle peuvent rester ouverts pendant des semaines, voire ne jamais être comblés. Traiter chaque gap comme une cible obligatoire est une erreur. Regarde la taille du gap, la nouvelle qui l'a créé et la façon dont le prix réagit dans la première heure.
Quels sont les différents types de gaps ?
On en distingue quatre en analyse technique. Le gap commun, sans signification particulière, souvent comblé vite. Le gap de rupture, qui fait sortir le prix d'un range ou d'une figure. Le gap de continuation, au milieu d'une tendance forte. Et le gap d'épuisement, en fin de mouvement, souvent suivi d'un retournement. On ne les identifie avec certitude qu'après coup.
Y a-t-il des gaps sur le forex ?
Très peu en semaine, puisque le marché tourne en continu du dimanche soir au vendredi soir. Le risque de gap se concentre à la réouverture du dimanche, vers 23h heure de Paris : si une nouvelle importante tombe le week-end, la paire peut rouvrir loin de son cours du vendredi, et les stops sont exécutés au premier prix disponible.
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