Spread
Écart entre le meilleur prix acheteur (bid) et vendeur (ask). C'est le coût invisible payé à chaque trade.
Le spread est la différence entre le meilleur prix auquel quelqu'un veut acheter (bid) et le meilleur prix auquel quelqu'un veut vendre (ask). C'est la rémunération de la liquidité : celui qui exige une exécution immédiate (ordre au marché) paie le spread, celui qui patiente (ordre limite) peut l'encaisser. Sur EUR/USD, le spread typique est de 0,1 à 1 pip ; sur le NQ, un tick (0,25 point) en conditions normales.
En pratique : avec un spread de 1 pip sur EUR/USD, chaque aller-retour te coûte 1 pip avant même de parler de gain ou de perte. Un scalpeur qui vise 5 pips de gain par trade abandonne donc 20 % de son objectif dans le spread. Même stratégie sur un compte au spread de 0,2 pip : le coût tombe à 4 %. C'est pour cette raison que les scalpeurs sont obsédés par les coûts d'exécution, alors qu'un swing trader qui vise 200 pips peut les ignorer presque totalement.
L'erreur classique : comparer des brokers uniquement sur le spread affiché en conditions calmes. Le spread s'élargit brutalement pendant les annonces économiques et les heures creuses (rollover de 23h). Un broker « 0 pip » qui passe à 15 pips pendant le NFP coûte plus cher qu'un broker stable à 1 pip. Regarde le spread moyen réel sur les horaires où TU trades.
Exemple chiffré : EUR/USD cote 1,08500 / 1,08512, soit un spread de 1,2 pip. Tu trades 2 lots : chaque aller-retour te coûte 1,2 × 10 $ × 2 = 24 $ avant toute commission. À 5 trades par jour sur 20 jours, ça fait 100 trades et 2 400 $ par mois de spread. Pendant une annonce, le spread passe à 5 pips : un seul aller-retour coûte alors 5 × 10 $ × 2 = 100 $.
Sur les futures, le spread normal du NQ est d'un tick : 0,25 point, soit 5 $ par contrat (0,50 $ en MNQ). Un scalpeur qui vise 4 points (80 $) sur le NQ abandonne 5 $ au spread, soit environ 6 % de son objectif à chaque trade.
Questions fréquentes
Spread fixe ou spread variable : lequel est le mieux ?
Le spread fixe reste identique en toutes circonstances, mais il est en général plus large en temps normal. Le spread variable suit la liquidité réelle : très serré aux heures actives, beaucoup plus large pendant les annonces et la nuit. Si tu trades aux heures liquides et évites les news, le variable coûte souvent moins cher. Compare toujours sur tes propres horaires.
Le spread est-il le seul coût d'un trade ?
Non. Il faut ajouter la commission (sur les comptes à spread brut, souvent quelques dollars par lot aller-retour), le slippage sur les ordres au marché et les stops, et le financement de nuit sur les CFD et le forex (le swap). Sur les futures, tu paies une commission et les frais de bourse, mais pas de financement de nuit.
Pourquoi le spread s'élargit-il la nuit et pendant les annonces ?
Parce que les teneurs de marché retirent une partie de leurs ordres quand le risque monte ou quand le volume baisse. Avec moins d'ordres en attente dans le carnet, l'écart entre le meilleur acheteur et le meilleur vendeur grandit. C'est mécanique : moins de contrepartie disponible, donc un prix plus cher pour être servi immédiatement.
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