Delta en pratique Delta directionnel, delta de couverture et pourquoi le delta n’est jamais fixe
Le delta est souvent mal interprété par les traders options. Ce module explique comment utiliser le delta en pratique, la différence entre delta directionnel et delta de couverture, et pourquoi le delta évolue en permanence.
Au programme de ce cours
- Introduction — Le delta n’est pas une opinion, c’est une exposition
- Delta directionnel — Utiliser le delta comme levier
- Les limites du delta directionnel
- Delta de couverture — Une logique différente
- Pourquoi le delta est au cœur du hedging des dealers
- Pourquoi le delta n’est jamais fixe
- Le rôle du gamma dans l’instabilité du delta
- Delta et illusion de contrôle
- Delta et probabilité — une approximation dangereuse
- Le delta dans une position multi-options
- Pourquoi les traders sous-estiment le delta
- Ce que ce module doit t’avoir fait comprendre
Introduction — Le delta n’est pas une opinion, c’est une exposition
Beaucoup de traders parlent du delta comme d’un indicateur directionnel. Un chiffre qui dirait si une option est haussière ou baissière.
Cette vision est partielle.
Le delta ne dit pas ce que le marché va faire. Il décrit comment une position réagit à un mouvement du marché à un instant donné.
Le delta est une exposition, pas une conviction.
Comprendre cette nuance change profondément la manière de trader les options.
Delta directionnel — Utiliser le delta comme levier
Le delta directionnel correspond à l’utilisation la plus intuitive du delta.
Un trader achète un call avec un delta positif pour bénéficier d’une hausse. Il achète un put avec un delta négatif pour bénéficier d’une baisse.
Dans ce cadre, le delta représente une sensibilité volontaire. Le trader accepte une exposition directionnelle.
Mais cette approche suppose une chose que le mouvement se produise et qu’il se produise assez vite
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